在主动权益类基金管理费率普遍降至1.2%、托管费率降至0.2%后，基金降费脚步并未停下。
除了主动权益基金，部分基金公司今年主动下调了货币型基金、债券型基金、指数型基金等低费率产品的管理费率或托管费率。如汇添富基金日前公告称，旗下债券型基金汇添富高息债基金管理费率由每年0.7%降低至每年0.4%，托管费率由每年0.2%降低至每年0.1%。易方达基金自10月底调低旗下中证2000ETF、中证1000ETF及其联接基金的管理费率和托管费率。
基金公司降费热潮蔓延至低费率产品，引发市场关于基金降费范围是否需要继续扩大、降费力度是否继续加大的讨论。
更多产品加入降费队伍
在主动权益基金普遍下调管理费率和托管费率后，更多类型的基金产品加入降费队伍中。
日前，汇添富基金公告称，旗下债券型基金汇添富高息债基金自11月8日起，管理费率由每年0.7%降低至每年0.4%，托管费率由每年0.2%降低至每年0.1%。资料显示，汇添富高息债基金组合配置以AA+、AA级信用债为主，被归类为一级债基。
一级债基市场管理费率主要分布在0.2%—0.8%之间，今年以来有30余只一级债基的管理费率从0.6%—0.7%降至0.3%—0.4%之间，如万家添利、浙商汇金聚利一年、宏利聚利、宏利淘利等。管理费率高于0.4%的一级债基占比下降了7个百分点。
包括一级债基在内，今年合计有80余只债券型基金下调了管理费率或托管费率。
除了债券型基金外，费率较低的股票指数型基金今年也加入了费率下调行列。80余只股票指数型基金的托管费率下调至不高于0.2%的上限。20只股票指数型基金下调了管理费率，如易方达中证1000ETF联接、易方达中证2000ETF、易方达中证1000ETF三只基金的管理费率自10月30日起从0.5%下调至0.15%的行业最低水平。
值得一提的是，已经成立的8只科创50ETF中，今年有3只ETF（交易所交易基金）的管理费率于今年9月份纷纷进行下调。华安上证科创板50ETF的管理费率自9月13日起从0.5%下调至0.15%的行业最低水平，易方达上证科创板50ETF的管理费率由0.5%调低至0.4%，工银上证科创板50ETF的管理费率由0.5%调低至0.3%。整体费率极低的ETF卷入降费行列，行业竞争之激烈可见一斑。
基民更看重产品收益率
债券型基金、指数型基金和货币型基金的管理费率是公募基金各产品类型中整体较低的，同时也是产品同质化最为严重、收益率差异最小的，因此对费率的敏感也最高。
今年费率改革主要针对的是主动权益基金，而债券型基金、指数型基金和货币型基金下调费率多为基金公司主动为之，此举或有助于增强产品竞争力。不难发现，上述主动下调基金费率的公司多为头部基金公司。
今年以来，债券型基金和指数型基金规模迅速扩张，随着市场持续扩容，竞争也愈发激烈，率先调低产品费率的举措，或将给业内以及同类产品带来压力。
因此，有分析人士认为，基金降费仍有调整空间，应该鼓励基金公司继续扩大降费范围、继续加大降费力度。
一位资深基金研究人士表示，管理费等费用是基金公司的主要收入来源之一，这是基金行业盈利模式决定的，如果基金费率继续大幅下调，势必会打击基金行业整个生态，比如中小型基金公司要想达到盈亏平衡更难了，整个行业也会失去发展动力，并不利于公募基金行业健康发展。
“货币型基金、债券型基金是为投资者赚钱最多的产品，这些产品微乎其微的降费对个人投资者收益影响并不大，对行业的影响却是深远的，这类基金大规模降费的意义并不大。”上述人士称。
另有基金业内人士认为，下调基金费率势必会受到投资者欢迎，不过管理费率低的产品却未必会受到投资者青睐，投资者最看重的还是产品收益率。如今年三季度主动权益基金虽然普遍降低费率，但是并未阻挡规模的持续下滑。数据显示，截至2023年三季度末，全市场主动权益类基金合计规模达4.2万亿元，较上季度减少4112.06亿元，连续2个季度出现下滑。
要真正增加基民的获得感，最重要的还是提升基金的投资回报率。基金的管理费用通常用于支付基金经理的薪酬、研究及数据分析、交易及经纪手续费、营销成本等，是产品运作资金的重要来源。在中金公司看来，基金费率适度下调是破解“基金赚钱、基民不赚钱”痛点的有效尝试。但是，从产品设计等入手改善客户体验仍只是解决核心矛盾的第一步，加强财富管理业务或许是改善客户体验的突破口。
三分之一基金已经降费
2023年公募基金费率改革，称得上是今年公募基金行业最大的改革，也是公募基金史上影响最大的一次费率调整。
7月8日，证监会制定的公募基金行业费率改革工作方案（下称“费率改革方案”）提出，将监管引导推动与行业主动作为相结合，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。
公募基金费率改革方案一经发布，公募机构积极响应。7月8日，19家头部公募机构率先发布产品费率调整公告，将调低旗下部分权益类基金的基金费率及托管费率，并修订基金合同等法律文件。
随后，公募机构在短短2个月时间内掀起一波降费大潮。截至8月底，宣布降费的公募机构数量超过130家，降费基金产品数量超过3500只（合并份额计算）。
整体而言，主动权益类基金维系多年的管理费率普遍从最高的1.5%降至不高于1.2%，托管费率普遍从0.25%降至不高于0.2%。具体来看，主动权益基金的平均管理费率从去年底的1.43%降至1.17%，平均托管费率从0.236%降至0.195%，两者的费率合计下降0.3个百分点。
对于此次降费动作，公募基金内部人士表示，在当前市场信心不足背景下，通过降费的实际行动，主要向广大投资者传递一起共进退的决心以及对资本市场长期看好的信心。
经记者粗略估算，降费后的基金产品每年合计让利投资者百亿元以上，截至目前，今年涉及基金降费的产品数量占全市场的比例高达三分之一。业内人士普遍认为，市场低迷期，基金降费有助于降低基民持有成本，提升基民持有体验。
新闻延伸
债券型基金吃香
超九成净值上涨
今年受多种因素影响，债券型基金的投资收益率相对亮眼，持续吸引资金流入，对其规模形成有效支撑。
波动较小、收益稳定是债券型基金的鲜明特点，不过，业内人士提醒：此类基金也不能排除净值波动风险，投资者需结合自身情况选择。
天相投顾一级分类口径数据显示，在全市场的5038只债券型基金中，截至11月8日，今年以来复权单位净值增长率为正的有4577只，占比90.8%；净值变动为0的有52只，为负数的有409只。所有统计基金样本今年以来平均净值增长率为2.51%。可以看出，今年以来债券型基金的表现较优，有超过90%的基金年内获得正收益。
天相投顾表示，纵向看，债券型基金在去年年底发生大面积赎回，净值回撤较明显。步入2023年后，债券型基金业绩则从底部区间发生明显反弹，上半年债券市场表现尤为优异。同时，在经济复苏、债券市场流动性充裕等因素影响下，利率下行环境也使得今年债券型基金获得了不错的收益。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁表示，在今年8月份之前，债券市场由牛市主导，随着市场利率预期下降，债券收益率逐步下行，债券价格上涨，推动债券型基金的净值上涨。8月下旬以来，由于地产政策密集落地、叠加资金面边际收紧等因素，加大了债市震荡，但回调力度不及2022年四季度。整体来看，今年以来债券市场表现比较亮眼。此外，今年以来A股市场波动加剧，投资者的风险偏好降低，资金大幅配置于相对保守的债券资产，也对债市形成一定支撑。
就债券型基金未来的收益走势以及投资价值看，天相投顾表示，“当前，权益资产估值处于历史低位，债券资产近期的性价比则相对一般。此外，随着我国经济复苏进程的推进，债券收益率长期来看易上难下，与之对应的债券型基金在未来也存在一定的波动回调风险。”
吴粤宁认为，长期看，债券型基金是收益相对稳定、风险相对较小的一类产品，不过也不可忽视其短期波动特征。
就投资者关心的基金投资策略看，天相投顾表示，近年来随着权益市场持续震荡下行，投资者风险偏好有所下降，因此，不少投资者转向收益更为稳健且风险相对可控的债券基金。不过，对于投资者而言，基金投资还应当根据自身的风险偏好选择基金产品。
据证券时报、券商中国、证券日报
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